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金融加速器理论(financial accelerator theory) – 金融中国

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  金融加速器学说不适当通知由于专款者和记入贷方者相干的要紧碰撞是它使堆积通用在起功能的企业单位伸出的通知的本钱较高。资本去市场买东西的不适当性,这创造了记入贷方去市场买东西中资产分派的性能牛的叫声。。换句话说,表面融资的代劳本钱高于内地融资的代劳本钱,表面融资有额定的本钱,左右,花费只好依赖于企业单位的财务全音程表。,Modigliani Miller定理缺席创办。代劳本钱越高,贷款去市场买东西的资产分派的性能越低,花费职别越低。

  金融加速器效应

  故,伯南克和GE,花费职别安心企业单位的财务全音程表。:较高的资金流动和净资产使付出努力具有立即的或间接的的正效应。,立即的的碰撞是因它扩大了内地融资的出身,间接的的碰撞是它经过供应表面融资本钱来增加。。当企业单位受到财务全音程的前面或负面碰撞时,当其净值扩大或增加时,这种强暴对财务全音程的碰撞将经过,这种效应称为金融加速器效应。

  金融加速器机制

  因代劳本钱是反财务全音程轮转换衣服的——在财务全音程使荒芜时增强,它们在财务全音程扩张某一时代的减少,故它们具有缩小效应I。,伯南科以及静止人把这种轮转的缩小效应称为金融加速器(financial 加速器机制。伯南克和乔治公布的《代劳本钱》1989、净值与财务全音程波动,后头被以为是克制了金融加速器思惟的古希腊与古罗马的文化谈论文二献。在这份纸中,伯南克和乔治·格之格修正了实践事务轮转在前的(RBC在前的),绍介了任何人复杂的新经典的事务轮转在前的。,为了阐明金融去市场买东西对宏观财务全音程的碰撞。直到1996年这种机制才被伯南科和格特勒正式称为金融加速器。贷款去市场买东西摩擦的在,除非企业单位的掌握表面融资是保障安全的的,用以表示威胁,表面融资本钱高于内地融资本钱,额外所得下跌。表面融资溢价的职别与NE成反比。,故,企业单位资产负债的换衣服能够创造,花费的换衣服将更多的创造下一阶段的换衣服。,那么创造财务全音程波动。

  金融加速器机制功能的特质

  金融加速器机制功能的要紧特质是它的双重不对称的特质:财务全音程表对公司花费的碰撞大于,小公司的功能比大公司更要紧。许多的西方财务全音程宇宙机械论者对实践标明举行了游行示威谈论。,断定可以综合为::财务全音程表是企业单位花费消耗的任何人要紧确定精神错乱。;企业单位财务全音程表的全音程与企业单位花费消耗的相干度在财务全音程低迷时间比在静止时间高等的;对大企业单位与对微不足道的一小笔钱单位花费的碰撞是有区别的的。格特勒和Gilchrist标志,金融传输机制在金融去市场买东西说话中肯功能是不对称的的。,金融传输机制对中微不足道的一小笔钱单位的功能更为明确的。

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